قيمتها در بازار نقدي و بازار آتي سكه

بازار آتي -
قيمتها در بازار نقدي و بازار آتي سكه
ورق برگشت

گروه بورس كالا – سردار خالدي: مبادلات بازار قراردادهاي آتي سكه در شرايطي روزهاي اخير برخلاف انتظارات مسير متفاوتي را در پيش گرفته كه اغلب تحليلگران عامل اصلي اين وضعيت را التهاب و ابهام در بازار نقدي ارز و سكه تلقي ميكنند.

براساس گفته تحليلگران، شرايط حال حاضر بازار آتي بسيار متفاوت از بازارهاي ديگر است و چه بسا آنچه با تعابير مختلف از آن به عنوان «افزايش ترديدها در بازار آتي» نام برده ميشود اين روزها سوژه اصلي معاملهگران شده است. سياوش سليماني يكي از كارگزاران بورس كالا درباره روند دادوستدها در بازار ديروز گفت: در شرايطي قيمت سكه در بازار نقدي پايين آمده كه قيمتها در بازار قراردادهاي آتي در سطح بالايي باقي مانده و چه بسا يكي از دلايل اين وضعيت موضوع كال مارجينيها است؛ با افزايش ميزان وجه تضمين به سطح 7 ميليون تومان، فروشندههاي قبلي بازار اخطاريه افزايش وجه تضمين دريافت كردهاند كه يا بايد موقعيتهاي خود را ببندند يا اينكه پول واريز كنند؛ اين در حالي است كه همين فروشندگان ميتوانند با اتخاذ موقعيت خريد به عنوان خريدار وارد بازار شوند كه به نظر ميرسد خريداران ديروز، همان فروشندگان روزماقبل بودند.
به نظر اين كارشناس بازار آتي، بسياري از سرمايهگذاران به دليل محدوديتهايي كه در خريد و فروش بازار ارز وجود دارد سپردههايشان را از بازار ارز به بازار سكه به خصوص قراردادهاي آتي جابهجا كردهاند. اين در شرايطي است كه به دليل اختلاف قيمتها در بازار آتي نسبت به بازار نقدي و سود بالاي آربيتراژي نزديك 40 درصدي حداقل در كوتاهمدت ممكن است طي روزهاي آينده قيمتها بالا رود.
البته به نظر ميرسد محدوديتهاي يكجانبه اتحاديه اروپا در نيمه ماه اكتبر و اوايل ماه نوامبر ايالاتمتحده و از سويي برخي اخبار و گزارشها پيرامون ادامه افزايش تنشها در سوريه از جمله پارامترهايي است كه توانسته تغيير دهنده اوضاع در شرايط كنوني باشد.
همچنين احمد بيات يكي از كارشناسان بازار آتي با اشاره به اينكه گمانهزنيها پيرامون تدابير جديد مديريت قراردادهاي آتي متفاوت است، اظهار كرد: تعابير مختلفي نسبت به اطلاعيههاي اخير بورس منتشر شده در حالي كه برخي از افزايش حاشيه امنيت معاملات براساس تصميم تازه بورس در خصوص افزايش ميزان وجه تضمين خبر ميدهند و اين موضوع بيشتر به نظر مسوولان نزديك است كه برخي ديگر از كوچك شدن بازار در آينده نزديك خبر ميدهند و بر اين باورند هدف اين است كه پس از جمع و جور كردن روند معاملات در بازار، شرايط را براي بهبود اوضاع و رونق دادوستدها تا حدودي بهبود ببخشند.
بيات در ادامه افزود: ميزان وجه تضمين در حالي به عدد 7 ميليون تومان رسيده كه اين ميزان سپرده نگهداري شده و اعلام شده از سوي بورس است اما به طور اختياري نيز ميزان 20 درصد وجه يا سپرده از همين كل ميزان وجه تضمين توسط شركتهاي كارگزاري از مشتريان اخذ ميشود كه به نظر ميرسد در مجموع اين رقم در صورت احتساب آن به 8 ميليون و 400 هزار تومان برسد.
كارشناسان اگر چه از اطلاعيههاي اخير بورس به عنوان سياستهاي جديد مديريت قراردادهاي آتي نام ميبرند؛ اما مشتريان حقيقي نسبت به اتخاذ چنين تدابيري گلايه دارند، زيرا بر اين باورند در بيشتر بازارهاي جهاني ميزان وجه تضمين به اندازهاي نيست كه مانع از حضور سرمايهگذاران خرد در بازار شود. به گفته اين مشتريان، بازار بايد شرايط براي حضور همه سرمايهگذاران چه حقيقي و چه حقوقي را فراهم كند تا با انجام معاملات و از سرگيري انواع عمليات مالي مكانيزم بازار شرايط باقي ماندن بازيگران يا حذف آنان را فراهم كند آن وقت ميتوان نسبت به رونق معاملات و كارآيي بازار نظر مثبتي داشت. البته در پاسخ به انتقاد وارده، افزايش حاشيه امنيت براي انجام معاملات و نظارت بيشتر روي دادوستدها، توسط ناظر و مديريت بورس از ديگر اهدافي است كه كارشناسان به آن اشاره ميكنند. در همين حال برخي از ديگر فعالان بر اين باورند اگر اطلاعيههاي بورس به گونهاي باشد كه شرايط را براي حضور سرمايهگذاران حقيقي سخت كند چه بسا آنان تصميم ديگري خواهند گرفت و از ميزان حجم و ارزش مبادلات به طور قابلتوجهي كاهش خواهد يافت.
در همين حال، بورس كالاي ايران اطلاعيههاي جديدي در رابطه با قراردادهاي آتي سكه طي چند روز اخير منتشر كرده كه براساس اطلاعیه مدیریت قراردادهای مشتق کالایی گفته شده؛ طبق ماده الحاقی دستورالعمل اجرایی معاملات قراردادهای آتی از ساعت 17 حدود نوسان قیمت قراردادهای آتی در همه سررسیدها به میزان 3 درصد به سمت بالا جا به جا می شود، به عبارت دیگر حد پایین قیمت برابر با 2/0- و حد بالای قیمت برابر با 8/0+ نسبت به قیمت تسویه روز کاری قبل تعیین خواهد شد.
همزمان با تغییرات ایجاد شده در حد نوسان قیمتی، دوره گشایش به مدت 15 دقیقه از ساعت 17 تا 17:15 دقیقه برگزار و پس از آن حراج تک قیمتی ساعت 17:15 دقیقه اجرا ميشود، اما روند قيمتها در بازار قراردادهاي آتي ديروز در شرايطي صبح با كاهش 2 درصدي همراه شد كه عصر همين روز افزايش 2 درصدي را تجربه كرد؛ به طوري كه سكه سررسيد مهرماه با كاهش 70/2 درصدي در دادوستدهاي صبح و افزايش 46/4 درصدي در مبادلات عصر در محدوده يك ميليون و 270 تا يك ميليون و 363 هزار تومان، سررسيد آبانماه با كاهش 1/88 درصدي در مبادلات صبح و افزايش 97/4 درصدي در مبادلات عصر در محدوده يك ميليون و 340 تا يك ميليون و 434 هزار تومان، سررسيد آذرماه با كاهش 91/1 درصدي در مبادلات صبح و افزايش 98/4 درصدي در مبادلات عصر در محدوده يك ميليون و 380 تا يك ميليون و 477 هزار تومان و سررسيدهاي ديماه با كاهش 12/1 درصدي در مبادلات صبح و افزايش 99/4 درصدي در مبادلات عصر در محدوده يك ميليون و 430 تا يك ميليون و 518 هزار تومان قرار گرفت. تعداد موقعيتهاي تعهدي باز در دو سررسيد ابتدايي نيز افزايشي و در دو سررسيد دورتر كاهشي بود.